中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前在《金融研究》雜志上撰文指出，中國(guó)除了工、農(nóng)、中、建、交等大型銀行，還有數(shù)百家各種類型的中小商業(yè)銀行，還不包括 2000多家的農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行，因此說(shuō)銀行業(yè)壟斷恐怕站不住腳。目前銀行業(yè)盈利能力較強(qiáng)、利潤(rùn)較高也是客觀存在的，其背后有一些原因，但顯然不是壟斷造成的。
周小川說(shuō)，對(duì)于因外匯儲(chǔ)備積累投放的基礎(chǔ)貨幣，中央銀行在總體上予以了充分的對(duì)沖，經(jīng)濟(jì)中的物價(jià)上漲更多是由其他因素導(dǎo)致的。對(duì)沖過(guò)程本身也受到其他各種因素的影響，比如在時(shí)機(jī)、數(shù)量上會(huì)受到一些干擾，從而暫時(shí)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)100%的對(duì)沖。而且，還要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)貨幣投放增加的需要，因此也沒(méi)有必要100%對(duì)沖，平均而言對(duì)沖85%~90%左右可能就足夠了。
他認(rèn)為，總體而言，外匯占款大都予以了對(duì)沖，轉(zhuǎn)換成其他形式回到了中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方，但中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模確實(shí)擴(kuò)大了。吸收外匯占款的主要工具是存款準(zhǔn)備金和央行票據(jù)，都還是中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債。當(dāng)然這些債權(quán)暫時(shí)在一定程度上是虛擬的，因?yàn)橥鈪R占款大量吐出基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致企業(yè)和個(gè)人收入大幅上升，但國(guó)內(nèi)并沒(méi)有那么多的商品來(lái)支持這些收入，因此必須要形成儲(chǔ)蓄，回流到中央銀行。
周小川認(rèn)為，中國(guó)外匯儲(chǔ)備不會(huì)無(wú)休止地增長(zhǎng)，人們也會(huì)意識(shí)到中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)足夠，不再需要進(jìn)一步增長(zhǎng)了。事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重已經(jīng)過(guò)了頂峰，會(huì)在今后不斷降低到一個(gè)合理的水平。到那時(shí)，外匯占款增長(zhǎng)速度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)很好地匹配起來(lái)，就會(huì)逐步消化過(guò)去中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的擴(kuò)張，從而消除因外匯占款而可能導(dǎo)致的長(zhǎng)期通貨膨脹壓力。
關(guān)于危機(jī)的救助問(wèn)題，周小川指出，應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性危機(jī)，政府還是應(yīng)該及時(shí)參與救助，但同時(shí)也需要防范道德風(fēng)險(xiǎn)。這需要在兩者之間進(jìn)行必要的取舍、協(xié)調(diào)，取得平衡，盡可能減少道德風(fēng)險(xiǎn)。新版的巴塞爾資本協(xié)議（Basel Ⅲ）便是這種努力，其核心思想是要求金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步增加應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的資本，提高資本質(zhì)量，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)在全球范圍內(nèi)確定系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)提出額外的資本要求，以及相應(yīng)更嚴(yán)格的外部監(jiān)管，以防止這些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題。
周小川說(shuō)，對(duì)于因外匯儲(chǔ)備積累投放的基礎(chǔ)貨幣，中央銀行在總體上予以了充分的對(duì)沖，經(jīng)濟(jì)中的物價(jià)上漲更多是由其他因素導(dǎo)致的。對(duì)沖過(guò)程本身也受到其他各種因素的影響，比如在時(shí)機(jī)、數(shù)量上會(huì)受到一些干擾，從而暫時(shí)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)100%的對(duì)沖。而且，還要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)貨幣投放增加的需要，因此也沒(méi)有必要100%對(duì)沖，平均而言對(duì)沖85%~90%左右可能就足夠了。
他認(rèn)為，總體而言，外匯占款大都予以了對(duì)沖，轉(zhuǎn)換成其他形式回到了中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方，但中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模確實(shí)擴(kuò)大了。吸收外匯占款的主要工具是存款準(zhǔn)備金和央行票據(jù)，都還是中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債。當(dāng)然這些債權(quán)暫時(shí)在一定程度上是虛擬的，因?yàn)橥鈪R占款大量吐出基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致企業(yè)和個(gè)人收入大幅上升，但國(guó)內(nèi)并沒(méi)有那么多的商品來(lái)支持這些收入，因此必須要形成儲(chǔ)蓄，回流到中央銀行。
周小川認(rèn)為，中國(guó)外匯儲(chǔ)備不會(huì)無(wú)休止地增長(zhǎng)，人們也會(huì)意識(shí)到中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)足夠，不再需要進(jìn)一步增長(zhǎng)了。事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重已經(jīng)過(guò)了頂峰，會(huì)在今后不斷降低到一個(gè)合理的水平。到那時(shí)，外匯占款增長(zhǎng)速度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)很好地匹配起來(lái)，就會(huì)逐步消化過(guò)去中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的擴(kuò)張，從而消除因外匯占款而可能導(dǎo)致的長(zhǎng)期通貨膨脹壓力。
關(guān)于危機(jī)的救助問(wèn)題，周小川指出，應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性危機(jī)，政府還是應(yīng)該及時(shí)參與救助，但同時(shí)也需要防范道德風(fēng)險(xiǎn)。這需要在兩者之間進(jìn)行必要的取舍、協(xié)調(diào)，取得平衡，盡可能減少道德風(fēng)險(xiǎn)。新版的巴塞爾資本協(xié)議（Basel Ⅲ）便是這種努力，其核心思想是要求金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步增加應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的資本，提高資本質(zhì)量，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)在全球范圍內(nèi)確定系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)提出額外的資本要求，以及相應(yīng)更嚴(yán)格的外部監(jiān)管，以防止這些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題。
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